A Landcadia Holdings II részvény könnyű ügye nem olyan egyszerű

Szkeptikus voltam Landcadia Holdings II (NASDAQ: LCA ) állomány egy ideje. Későn a piac nem értett egyet. Az LCA részvényei október vége óta szép tüntetést hoztak létre. Közel megduplázódott ezen a szakaszon, 12 dollár alatti értéktől 23 dollár feletti jelenlegi árig.

Szerencsejáték-kellékekkel körülvett laptop képe.

Forrás: Stokkete / ShutterStock.com





Távolról van némi logika a gyűlésnek. A Landcadia beolvad a Golden Nugget Online Gamingbe (a GNOG ticker alatt), és ezzel az LCA egy játékot jelent a gyorsan növekvő iGaming és az online sportfogadás piacának.

A GNOG-nak az iGaming elsőbbséget élvező terve az online sportfogadással szemben is van értelme. Az online szerencsejátékok haszonkulcsai magasabbak, míg a kínálat a nap 24 órájában, a hét minden napján. Ezzel szemben a sportfogadási számok most lenyűgözőnek tűnnek, de lassulnak, ha az NFL szezon véget ér.



De van egy igazi kérdés az elmúlt két hónap nagygyűlésével kapcsolatban: miért? A történet itt valóban nem sokat változott, ha egyáltalán. A GNOG-val való egyesülésről szóló szavazás még el is csúszott, ha mégis nagyrészt technikai okokból amelyek nem befolyásolják a hosszú távú esetet.

Az LCA alapvetően ugyanaz a részvény 23 dollárnál, mint 12 dollár volt. És nem tetszett különösebben 12 dollárért.

Mi okozta a gyűlést?

A legvalószínűbb magyarázat az LCA-részvények összejövetelére az, hogy Landcadia egyszerűen a megfelelő helyen és a megfelelő időben van.



Az olyan SPAC-k (speciális célú felvásárló társaságok), mint a Landcadia Holdings II, minden évben divatban voltak. Sok növekedési vállalatnak bizonyos feltételekkel és jelentős sebességgel kell tőkét vonzania. Mindkét oldalon a SPAC folyamat jobb alternatíva a hagyományos IPO-val szemben (kezdeti nyilvános ajánlattétel). Eközben az egyesülés utáni SPAC-ok iránti befektetői kedv nem mutatja a jóllakottság jeleit.

vásárolhatok most olajkészleteket

Az online szerencsejáték is forró. A befektetők online sportfogadási részvényeket ajánlottak fel azzal a meggyőződéssel, hogy az új koronavírus-járvány felgyorsítja a legalizálást. Azoknak az államoknak, amelyeknek a világjárvány miatt kettős oka van - alacsonyabb adóbevételek és magasabb kiadások - be kell számolniuk költségvetési lyukukat. Az online szerencsejáték-adók termékeny bevételi forrást jelenthetnek.

E két tendencia alapján nem meglepő, hogy az online szerencsejáték SPAC részvényei megnőttek.

Aggodalmak itt és most

De vajon a Golden Nugget kihasználja-e ezeket a trendeket?

Bizonyos mértékig igen. Ez azt mondta, még nem vagyok eladva. A verseny éles lesz. A meglévő napi fantáziasport-játékosok már sikeresen beköltöztek az iGamingba olyan piacokon, mint New Jersey és Pennsylvania. (Európában hasonló tendenciák vannak.)

A GNOG-nak két hátránya van azokkal a riválisokkal, valamint a meglévő szárazföldi kaszinó-üzemeltetőkkel szemben. Egyrészt nincsenek meg a versenytársak hatalmas játékos adatbázisai. És azokon a piacokon, ahol gyenge (vagy Pennsylvania államban nem létező) sportfogadás volt az ajánlat, az ügyfeleknek két különböző alkalmazásba kell menniük, hogy kaszinójátékokat játsszanak és sportot fogadjanak. A szerencsejátékot használó néhány fogyasztónak kockáztatnia kell néhány dollárt és kifújhatja a gőzt, még a minimálisan összetettebb tapasztalatok is negatívak.

Már versenyjogi tényezőket látunk a munkában. Az LCA bikái rámutatnak, hogy a Golden Nugget vezető piaci részesedéssel rendelkezik New Jersey-ben. Ez igaz. De a GNOG részesedése csúszik.

Novemberben a GNOG veszített majdnem két teljes százalékponttal online kaszinó piaci részesedése októbertől. Az évről évre vonatkozó adatok inkább aggályosak. 2020 novemberében a GNOG birtokolta a piac 29,1% -át. 2019 novemberében részesedése 39,7% volt.

Az LCA részvény esete

El kell ismerni, hogy a bikák valószínűleg legalább bizonyos mértékben elutasíthatják ezeket az aggályokat. Például igaz, hogy a GNOG elveszítette piaci részesedését az elmúlt évben. De a robbanásszerű piaci növekedésnek köszönhetően a kaszinók bevételei 37% -kal nőttek 2019 novembere és 2020 novembere között.

És New Jersey nem az egyetlen állam, amely a GNOG szempontjából fontos. A Pennsylvania és Michigan bejáratok útközben vannak, valószínűleg további államok következnek. Nem mintha a társaság növekedése hamarosan megtorpanna.

A növekedés ellenére a részvények nem különösebben drágák a társaikhoz képest. Maga Landcadia megfogalmazta fúziós előadásában még júniusban. A csoportos összehasonlítások a gyűlés után is pozitívak. Akár bevételen, akár előrejelzett nyereségen alapul, az LCA részvényei olcsóbbak, mint a legtöbb online szerencsejáték, és a befektető perspektívájától függően a legolcsóbb is lehet.

A fogás azonban az, hogy nem ez a szektor találja meg az olcsó játékot. Mint már korábban írtam, a befektetőknek a legjobb játékot kellene keresniük. A Golden Nugget korai fellépése New Jersey-ben azt sugallta, hogy ez lehet a legjobb játék vagy a legközelebbi játék, de a részvények erodálódása és a verseny fokozódása mellett iszonyatosan nehéz ezt az űr legnagyobb nyertesének tekinteni. Ha nem, akkor a gyűlés után valószínűleg a befektetőknek meg kell keresniük azt a céget, amelyik lesz.

A közzététel napján sem Matt McCall, sem a cikkért elsődlegesen felelős InvestorPlace Research Staff egyik tag sem (sem közvetlenül, sem közvetetten) nem rendelkezett a cikkben említett értékpapírokban.

mit kell vásárolni, ha tőzsdei összeomlik

Matthew McCall otthagyta a Wall Streetetvalójában segítenibefektetők - azáltal, hogy bárki más előtt bekerülnek a világ legnagyobb, leginkább forradalmi trendjeibe. Kattintson ide, hogy megnézze, mi van Matt ujjával most .